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  • 2016년 6월 3일 하이트진로 분석.
    Other/Economy 2016. 6. 3. 15:38
    나중에라도 읽어볼려고 작성합니다.


    1. 리우올림픽 호재?
    올림픽은 호재가 맞습니다. 하지만 브라질 올림픽의 시간대가 12시간 차이 납니다.
    브라질월드컵 때를 본다면, 축구 시간대는 대략 브라질 기준 오후 4시~7시 정도에 합니다.
    즉. 우리나라로 본다면 새벽 4시~7시 입니다.
    새벽에 술마시며 스포츠를 즐기기엔 헬조선이 녹녹하진 않습니다.


    2. 맥주값 인상?
    말할필요가 없죠. 당연한 호재입니다. 그리고 OB맥주에서 인상카드도 만지작은 하는거 같습니다.
    시기도 그렇게 멀지는 않은걸로 보입니다. 맥주값 인상 패턴은 3년 단위인데
    올해가 2012년 인상 이후 4년째이기도 하고, 소주값도 올린 상태라 뉴스나, 분위기상 큰 이슈는 없습니다.

    3. 맥주 경쟁.
    쉽게 보면, 수입맥주의 판매량이 늘고 있습니다. 국내 맥주 파이가 점점 작아지는거죠.
    주류 선택의 기준은 충성도 입니다. 하지만 수입맥주는 호기심이 많거나, 충성도가 낮은 젋은세대들에게 강한편입니다. 
    이번에 새로운 브랜드도 나왔죠. 송중기가 얼마나 도움이 될지는 모르겠지만, 아까도 말했듯 주류의 선택은 충성도 입니다.
    젊은 세대가 송중기가 광고하는 하이트를 먹겠다 라고 하는것 보다는, 새로운 맥주가 나왔으니 먹어보자가 크게 작용할것으로 보입니다.


    4. 이슬톡톡
    분명한 호재입니다. 마케팅도 좋습니다.
    하지만, 맥주 때 말했듯 젊은 사람들의 호기심에서 나온 매출일걸로 보입니다. 2분기에 영향을 끼치기는 할것입니다. 
    그 이후는 어찌 될지 모르지만, 확실한것은 과실주도 이젠 경쟁이 심화되어 큰 이슈가 되지는 못한다 라는것입니다.


    5. 가격심리선 과 배당
    52주 기준 최고가 31.850원 , 최저가 20400원 입니다. 중간만 딱 때도, 25500원 입니다.
    현재로는 그 밑으로 되어있으니, 아마 가격대만 보면 매우 매력적입니다.
    게다가 배당이 1000원 이니, 25000원 매수의 경우, 소득세 생각안한다면 4%라는 배당도 있습니다.
    심리적으로는 매우 좋은 가격대 입니다. 하지만 제 생각에선 가격은 큰 이슈는 아닙니다.
    만약에라도 20000원 이하. 즉 배당률 5%가 된다면 상당힌 호재가 될겁니다. (물론 무너지면 지옥이구요.)


    6. 외인매도와 공매도
    사실 외인매도는 하이트진로의 기업가치 보다는 환율에 따른 외인 이탈이 중요합니다.
    외인이 이탈할때 중요한것은 다시 돌아왔을때.(환율이 정상화 되었을때) 가격이 떨어져 있고, 내수주인 것이 좋습니다. (수출,입에 따른 달러 영향을 받지 않는)
    그래야 환율의 이익이 극대화 되니까요. 즉. 변동성이 큰 기업보다는 변동성이 작지만 튼튼한 회사가 외인환매의 대상이 되기 좋습니다.
    물론 그 덕분에 내수가 많은 하이트진로는 외인이 안정적으로 빠져나가기 좋고, 덕분에 공매도의 타겟이 되기 쉽습니다.

    외인 유출 -> 가격 하락 -> 공매도로 가격 다운 -> 가격 매력도에 따른 개인유입 -> 공매도로 벽쌓음. -> 가격하락 -> 환율안정 -> 숏커버링 -> 외인유입 

    이런 패턴으로 갈것으로 보입니다.

    추가적으로.. 4/1에 있던 홀딩스의 블럭딜을 받아간게 외인입니다.
    그리고 아직도 외인지분은 블럭딜 이전만큼 떨어지지 않았습니다. 그렇게 갖다 팔아도, 아직 지분은 남아있다는 것입니다.
    그리고 환율은 안잡히죠.


    8. 총합.
    개인 소견으론 현재는 들어갈 자리가 아닙니다.
    물론 2분기 실적? 좋을수 있습니다.
    이슬톡톡도 매출이 좋은편이고, 올림픽이 큰 호재는 아니여도 적어도 악재는 아닙니다.
    하지만 그외에 시장상황이 좋다고 보기 어렵습니다. 정말 특별하게 좋습니다. 라고 말할 호재는 아무것도 없습니다.



    저도 분석이전에 그저 올림픽 하나 보고 들어왔는데..

    정리해야 할거 같네요.


    맥주값 인상 검토중.
    http://www.hani.co.kr/arti/economy/consumer/744886.html

    밀어내기
    http://news.kukinews.com/article/view.asp?page=1&gCode=eco&arcid=0010663210&code=41141611

    맥주실적
    http://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=224355


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